Nouveau management public et valeurs publiques sont des approches souvent présentées comme en opposition. En nous appuyant sur le cas de deux compagnies d'eau dans des pays en voie de développement qui ont mis en oeuvre une réforme inspirée du nouveau management public nous montrons que, sous certaines conditions, les deux concepts ne sont en fait pas orthogonaux. Le NMP n’a pas été un obstacle à la création de valeurs publiques dans la mesure où ces dernières ont été soutenues par des acteurs et, dans l'un des cas, institutionnalisées grâce aux outils du NMP.