Este trabalho tem por fim avaliar os impactos financeiros e ambientais decorrentes da introdução da cobrança pelo uso da água na bacia do rio Paraíba do Sul, através da análise do comportamento da demanda de água dos usuários industriais e da estimação dos custos de controle de poluição. Os resultados do modelo de demanda sugerem que a cobrança pelo uso da água pode alcançar resultados satisfatórios em termos de economia de água na bacia e, ao mesmo tempo, não acarretar em um aumento de custo expressivo para os usuários industriais. Por outro lado, as estimações do custo marginal de tratamento de efluentes mostram-se bem superiores ao atual valor da cobrança por diluição de efluentes. Isto indica que a cobrança, pelo menos neste período inicial de sua implementação, não será um mecanismo eficaz de incentivo à adoção de medidas de controle de poluição hídrica na bacia.