Cet article débute par une typologie de l'information et des investisseurs, permettant d'expliquer l'instabilité sur les marchés financiers. Une revue des principales contributions de la littérature sur le lien entre information et fonctionnement des marchés est également présentée. L'augmentation de la volatilité, ces dernières années, peut ainsi s'expliquer par une plus grande imprécision de l'information privée. Par ailleurs, derrière les bulles spéculatives, dues à des comportements moutonniers, peut aussi se cacher un comportement rationnel.