First-price sealed-bid auctions with secret reservation prices
Enchères cachetées au premier prix avec prix de retrait secret
Résumé
Les auteurs considèrent une enchère au premier prix sous pli fermé avec prix de réserve secret. De telles enchères sont souvent utilisées en France pour vendre le bois. Dans le paradigme des valeurs privées indépendantes, ils montrent que la stratégie d'équilibre du vendeur est de choisir un prix de réserve égal à sa valeur privée. On caractérise la stratégie d'équilibre Bayésien symétrique des acheteurs comme la solution d'une équation différentielle. On montre aussi que la stratégie de prix de réserve public du vendeur est meilleure que la stratégie de prix de réserve secret. Pour évaluer le gain espéré pour le vendeur du passage d'un prix de réserve secret à un prix public, le modèle structurel fourni par les stratégies d'équilibre est estimé. En premier lieu, le problème d'identification des distributions des valeurs privées est estimé. Ensuite, les auteurs proposent une méthode d'estimation non paramétrique structurelle à deux étapes pour obtenir une idée de la forme des distributions. Ces analyses sont ensuite utilisées pour formuler et estimer un modèle structurel paramétrique.