Le modèle économétrique du prix des terres qui est présenté repose sur l'hypothèse d'un marché foncier où l'offre est inélastique au prix. Dans ce cas, les valeurs foncières sont fonction du prix des produits agricoles, de celui des facteurs de production et du taux d'intérêt. Le déséquilibre du marché est tout d'abord étudié, puis le prix des terres dans des modèles sans anticipations et avec anticipations adaptatives. Dans ce cas, les élasticités à long terme montrent un effet important du prix des intrants (1,5) extrants (1,6) et du taux d'intérêt (0,23). Les limites des anticipations adaptatives sont examinées, en particulier dans la situation de réforme de la PAC, ce qui conduit à présenter le principe de modèles à valeur d'option pour analyser les anticipations que font les agriculteurs. Cet article a été repris dans la revue Problèmes Economiques, No 2302 du 2 décembre 1992, dans un numéro spécial sur l'agriculture.