Assessing the impact of local taxation on property prices: a spatial matching contribution
Evaluer l'impact de la fiscalité locale sur les prix immobiliers : une contribution de l'appariement spatial
Résumé
This paper provides empirical evidence on the impact of local taxation on property prices in an urban French context, using data on property taxation and real estate transactions, over the period 1994-2004. Our empirical methodology pairs transactions in the same spatial environments to estimate the impact of property taxation, controlling for the local public spending effect. Spatial differencing and Instrumental Variables methodology allow us to compare sales across municipality boundaries and to control for the potential endogeneity of local taxation and public spending. Our results suggest that the local property tax rate has no impact on property prices, while the amount of taxes paid appears to have a negative effect on property price.
Ce papier contribue à comprendre l’impact de la fiscalité locale sur les prix d’achat des maisons dans un contexte urbain et français, à l’aide de données sur la fiscalité locale sur les transactions immobilières réalisées sur la période 1994-2004. Notre méthodologie apparie les transactions ayant eu lieu dans le même environnement spatial afin d’estimer l’effet de la taxe foncière en contrôlant les effets des dépenses publiques locales. La différenciation spatiale ainsi que la méthode des variables instrumentales nous permettent de comparer les ventes de part et d'autre des frontières communales et de contrôler l’endogénéité potentielle de la fiscalité et des dépenses publiques locales. Nos résultats tendent à montrer que le taux de taxe foncière n’a pas d’impact sur les prix d’achat, alors que le montant de taxe acquitté par les propriétaires semble avoir un effet négatif sur les prix des transaction foncières.