Cet article propose une généralisation des concepts de stabilité interne et externe des cartels dans un contexte de différenciation objective de ses membres (concept définis à l'origine par d'Aspremont, Gabszewicz et Weymark dans le cas d'un marché à produit homogène). Les auteurs montrent comment dans un tel contexte, il est nécessaire d'associer la stabilité interne d'un cartel à un schéma de dissuasion crédible de la défection. Puis ils proposent une définition associée à la notion de "droit de veto" afin d'analyser la stabilité externe. Les auteurs illustrent ces notions en reprenant l'exemple du modèle circulaire de différenciation spatiale, et ils caractérisent dans ce cadre un cartel stable à la fois intérieurement et extérieurement.