Growth and long-run sustainability
Croissance et durabilité à long terme
Résumé
From any state of economic and environmental assets, the maximin value defines the highest level of utility that can be sustained forever. Along any development path, the maximin value evolves over time according to investment decisions. If the current level of utility is lower than this value, there is room for growth of both the utility level and the maximin value. For any resource allocation mechanism ( ram ) and economic dynamics, growth is limited by the long-run level of the maximin value, which is an endogenous dynamic sustainability constraint. If utility reaches this limit, sustainability imposes growth to stop, and the adoption of maximin decisions instead of the current ram . We illustrate this pattern in two canonical models, the simple fishery and a two-sector economy with a nonrenewable resource. We discuss what our results imply for the assessment of sustainability in the short and the long run in non-optimal economies.
À partir de n'importe quel état des actifs économiques et environnementaux, la valeur maximale définit le plus haut niveau d'utilité qui peut être maintenu pour toujours. Le long de toute trajectoire de développement, la valeur maximale évolue dans le temps en fonction des décisions d'investissement. Si le niveau actuel d'utilité est inférieur à cette valeur, il est possible d'augmenter à la fois le niveau d'utilité et la valeur maximale. Pour tout mécanisme d'allocation des ressources ( ram ) et toute dynamique économique, la croissance est limitée par le niveau à long terme de la valeur maximale, qui est une contrainte de durabilité dynamique endogène. Si l'utilité atteint cette limite, la soutenabilité impose l'arrêt de la croissance, et l'adoption de décisions maximales au lieu du ram actuel. Nous illustrons ce schéma dans deux modèles canoniques, la pêche simple et une économie à deux secteurs avec une ressource non renouvelable. Nous discutons de ce que nos résultats impliquent pour l'évaluation de la soutenabilité à court et à long terme dans des économies non optimales.