Self-insurance and market insurance substitutability: an established tenet reconsidered
Substituabilité de l'auto-assurance et de l'assurance de marché : un principe établi reconsidéré
Résumé
We analyze the interaction between self-insurance and market insurance when accident losses are multivalued. We show that self-insurance and market insurance may be complementary when self-insurance expenses do not affect much the probability distribution of large losses and the loading factor is high. This contrasts sharply with the conclusion of Ehrlich and Becker (1972) who establish the substitutability between self-insurance and market insurance when the cost of an accident is single-valued. The results are derived theoretically and illustrated through numerical simulations.
Nous analysons l'interaction entre l'auto-assurance et l'assurance de marché lorsque les pertes d'accidents sont multivaluées. Nous montrons que l'auto-assurance et l'assurance de marché peuvent être complémentaires lorsque les dépenses d'auto-assurance n'affectent pas beaucoup la distribution de probabilité des pertes importantes et que le facteur de charge est élevé. Cela contraste fortement avec la conclusion d'Ehrlich et Becker (1972) qui établissent la substituabilité entre l'auto-assurance et l'assurance de marché lorsque le coût d'un accident est mono-évalué. Les résultats sont dérivés théoriquement et illustrés par des simulations numériques.
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