Rares sont les modeles de l'entreprise miniere qui tiennent compte explicitement des possibilites de stockage de la firme. Il est montre qu'un monopole peut etre conduit a stocker tout ou partie de sa production, en vue d'exploiter au mieux un accroissement anticipe de sa demande. Il est montre par ailleurs que meme pour une variation instantanee de la demande, la politique optimale du monopole consiste a lisser son plan de production, stocker en periode de demande faible pour destocker en periode de demande elevee. La comparaison des politiques optimales d'exploitation avec et sans possibilites de stockage, permet de conclure qu'un monopole disposant de capacites de stockage accroit la valeur marginale de la ressource qu'il detient, ainsi que la valeur de son plan optimal d'extraction et de vente. La regle d'Hotelling reste toujours valable. Cet article est a paraitre dans la Revue Economique en avril 1990.